太平洋证券股份有限公司刘强，刘淞，钟欣材近期对阳光电源进行盘考并发布了盘考敷陈《深度敷陈：光储逆变器龙头，乘东风不息远航》，本敷陈对阳光电源给出买入评级巨臀，刻下股价为79.91元。

阳光电源(300274)

敷陈摘抄

1.宇宙光储逆变器龙头，收入盈利握续逾越。1）公司1997年确立，握续专注于新动力风光储赛谈的居品研发和销售。公司业务以光伏逆变器、储能系统、电站系统集成为主。2）近几年公司权术功绩稳步增长。2023年公司营业收入722.5亿元，yoy+79.47%；归母净利润93.39亿元，yoy+162.69%，功绩改进高。2024H1营业收入310.2亿元，yoy+8.4%；归母净利润49.6亿元，yoy+13.9%。公司研发过问快速增长，2023年增速达44.6%。

2.储能业务：商场需求高增，居品研发力是永恒护城河。1）宇宙储能高景气巨臀，凭证古瑞瓦特，展望2024-2027年宇宙储能新增装机复合增速有望达56.7%，到2027年将达652.4GWh。公司龙头上风显耀，凭证CNESA统计，2019年到2023年阳光电源储能系统出货量居于商场前方。2）居品方面，大储PowerTitan2.0笼统性能优良，经受全液冷散热口头，“交直流一体化”想象。组串式有贪图中，PowerTitan2.0-HX，经受314Ah大容量电芯，配置镶嵌式PCS，收场交直流一体化，圭臬20尺集装箱容量达2.5MW/5MWh；齐集式有贪图中，PowerTitan2.0-UD，电板簇经受高压胁制盒的想象有贪图，电板舱悉数6簇，每3个电板簇并归并到外部一台1.25MW模块化PCS。

3.光伏业务：宇宙龙头矫健，居品都全场景丰富。1）展望2024-2026年宇宙光伏新增装机为500/600/768GW，同比增速约为19%/20%/28%。2）2020-2023年公司光伏逆变器出货量增速快于快于行业增长，龙头市占率晋升。公司光伏逆变器功率涵盖3KW-8.8MW，类型包括户用、组串式、1+X模块化和齐集式逆变器，居品全面袒护户用、工买卖和大地电站等场景。4.其他业务：电站投资征战稳步增长，新兴业务多元发展。宇宙征战修复光伏/风电发电站超40GW，业务有望稳步增长。氢能、充电桩等新兴业务握续多元发展。

5.盈利预测与投资提出：公司看成宇宙光储龙头，居品+品牌上风显耀，有望永恒受益行业快速发展红利。咱们退换公司盈利预测，展望2024-2026年，公司营收辩认为809亿元、988.8亿元、1149.4亿元（前值为873.2/1061.6/1226.2亿元），同比增速辩认为12%、22.2%、16.3%；归母净利润辩认为108.5亿元、129.1亿元、150.6亿元（前值为108.1/125.3/140.3亿元），同比增速辩认为15%、18.9%、16.7%；刻下股价对应PE辩认为16/13/11倍，看护“买入”评级。

风险提醒：光伏装机范围不足预期、储能装机范围不足预期、有关战略鼓动不足预期

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据谋划，长江证券曹海花盘考员团队对该股盘考较为久了，近三年预测准确度均值为76.91%，其预测2024年度包摄净利润为盈利112.81亿，凭证现价换算的预测PE为14.69。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级21家，增握评级6家；曩昔90天内机构认识均价为112.64。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成巨臀，不组成投资提出。