银行股权正在资格“冰火两重天”：一边是上市银行年内股价握住高潮，机构资金纷纷入场；另一边詈骂上市中小银行股权来去无东说念主问津，1元起拍、屡次流拍的情况层见错出。

　　第一财经记者预防到，1月在阿里拍卖平台上共有69笔中小银行股权“1元起拍”，波及资阳农商行、辽宁鞍山银行、兰州农商行等多家银行。但即便成就了廉价起拍的营销噱头，商场买账者依然未几。这类拍卖当今有近九成无东说念主报名。60余家银行中，已有31家也曾流拍。

　　业内以为，银行股权热度分化与商场预期相关。部分中小银行自身规模较小、抗风险智力较弱，以致存在较多债务风险，面对估值向下的逆境。而上市银行自身实力较强，股息率高，连年来由风险偏好和无风险利率驱动，股票性价比突显。

　　上市银行股火热

　　2024年12月，银行股再次走出强势行情，Wind银行指数（882115.WI）从12月初的5977点一都高潮至12月31日的高点6526点，区间涨幅超6%。

　　拉万古分线看，全年银行股出现“狂欢式”高潮。数据炫夸，2024年全年银行板块涨幅超40%，40多只个股全线飘红。其中，上海银行、沪农商行、成都银行、浦发银行涨幅超60%，南京银行、渝农商行、江苏银行等7只银行股涨幅在50%以上。

　　国有四大行涨幅也居于前哨，股价屡创历史新高，其中，农业银行2024年涨54.74%、工商银行涨超52%、中国银行涨45.24%、建设银行涨42.43%。

　　银行板块的市值水长船高。数据炫夸，2024年银行板块市值（不行回测）约为9.80万亿元，年底已增多至13.58万亿元，突破10万亿元关隘。其中，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行等9家银行年内市值增量在千亿元以上。

　　机构纷纷入场增握银行股。以险资为例，昨年12月31日，吉利东说念主寿时隔5年再度举牌。据败露，吉利东说念主寿寄予吉利财富护士有限职守公司投资工商银行H股（01398.HK）股票，于2024年12月20日达到工商银行H股股本的15%。

　　除吉利东说念主寿外，年内已有多家险资举牌银行股。长城东说念主寿年头在A股举牌了无锡银行，吉利东说念主寿母公司中国吉利近期再次增握了工商银行H股和建设银行H股。

　　指数基金走强也利好年内银行股高潮。浙商证券在1月最新研报中暗示，基金投资的趋势运行从主动转向被迫。主动逾额收益难度加大，指数基金或成主流用具，指数重配、公募低配行业受益。典型行业包括银行、非银金融、公用事迹、建筑讳饰。

　　中小银行股权拍卖遇冷

　　上市银行股价节节攀升，多路资金涌入加握的同期，未上市的中小银行股权拍卖却广泛遇冷。第一财经记者预防到，近期互联网拍卖平台中，中小银行“1元起拍”噱头层见错出，屡次流拍已成常态。

　　1月在阿里拍卖平台上共有69笔中小银行股权“1元起拍”，波及资阳农商行、辽宁鞍山银行、兰州农商行等多家银行。据梳理，色站这些拍卖的股权多为当然东说念主推进握有，股权数目也大多在10万股以下。

　　以江西新建农商举止例，别称当然东说念主推进拍卖该行5万股原始股权，评估价为11万元，起拍价成就仅为1元。该笔拍卖将于1月7日晚上8点30分运行，但为止发稿前暂无东说念主报名。

　　“与其说是‘让利’，更多1元起拍其实是包装的营销噱头。”别称拍卖行业东说念主士告诉记者，本年中小银行股权拍卖时容易遇冷，成就1元起拍不错劝诱投资者的预防，减少流拍可能。不外，骨子上因为存在保证金、抽象作事费、软件作事费等隐性用度，竞拍者要支付的资本会更高。

　　上述东说念主士向记者例如称，平台划定参与拍卖需要交纳保证金，一朝拍卖成交，保证金将不予退还。而部分银行股权拍卖诚然是1元起拍，但保证金却在1万元至5万元不等。

　　记者预防到，上述江西新建农商行股权拍卖中，诚然起拍价为1元，但需要交纳1万元保证金，成交后还需要支付抽象作事费、软件作事费。

　　但即便成就“1元起拍”噱头，商场买账者却并未几。上述69笔拍卖中，有62笔无东说念主报名，占比高达近九成。有31家也曾流拍，处于二次拍卖阶段。

　　事实上，这亦是近期中小银行股权拍卖遇冷的一个缩影。记者预防到，本年许多中小银行的股权都是折价拍卖，但拍卖成交率较低，流拍已是常态。

　　例如，在阿里拍卖平台上，仅1月就有近200家中小银行股权正在二次拍卖，其中170笔拍卖0东说念主报名，占比超大要。仅有25笔拍卖有东说念主报名。

　　其中不少银行股权大幅打折后仍然流拍。最新一则案例是来自湖北荆州农村生意银行，该行别称当然东说念主握有的458.15万股股份1月5日第二次流拍。该笔股权的拍卖价为439.83万元，为评估价的八折。

　　原因为何？

　　从瞎想层面上看，银行业举座面对较大的功绩压力，净息差握续承压。

　　数据统计炫夸，2024年前三季度，42家A股上市银行共兑现营业收入4.28万亿元，同比下降1.05%。国度金融监管总局数据炫夸，为止2024年三季度末，生意银行净息差为1.53%，比二季度末小幅下降0.01个百分点。其中大型生意银行下降0.01个百分点至1.45%，城商行下降0.02个百分点至1.43%；股份行和农商行则握平，折柳为1.63%和1.72%。

　　银行业举座承压，为什么上市银行、中小银行的股权呈现冰火两重天的态势？

　　一方面或与中小银行股权拍卖的特质关连。“当今中小银行被拍卖的股权大都较为漫步。”别称银行业内东说念主士对记者分析，中小银行时常在公司护士与瞎想护士层面相对薄弱、易出问题，但拍下这些漫步股份的小推进很难对这类问题进行灵验制约。

　　此外他以为，许多中小银行自身规模较小、抗风险智力较弱，以致存在较多的债务风险，面对估值向下的逆境，因此对投资者劝诱力较弱。

　　“中小银行股权流拍不绝也与机构的策略相关。”上述拍卖行业东说念主士先容，因为商场银行股权主见许多，大部分买家不心焦。若是一拍没东说念主报名，他们会恭候二拍、三拍，平凡价钱的扣头力度会空隙加大。

　　另一方面，上市银行股本年走出强势行情，除基本面外，背后有更深档次的商场身分。

　　“事实上，银行股投资不仅看基本面，更要看基本面之外的策略身分。”浙商证券银行业首席分析师梁凤洁以为，本轮高潮主要由风险偏好和无风险利率驱动。在房地产风险表示的阶段，银行股照旧深度颐养。

　　在她看来，银行股举座高潮，大行比小行强势的原因之一是大行资金容量大，同期大行在经济波动中，握续瞎想智力强，是商场避险的首选。

　　预测后市，大多机构仍看好银行板块后续走势。

　　信达证券银行业分析师张晓辉以为，银行板块具有显着的顺周期特征，在战术宽减轻释积极信号、企业投资需求回暖后，时常随同银行股设立行情。

　　“银行股的行情仍有空间。”梁凤洁以为，跟着同意冲破刚兑、地产周期下行、经济存在压力，社会可得回无风险利率轰动走低，刻下无风险利率（10年期国债、5年期进款利率）低于2%，显耀低于当今银行股的股息率水平（四大行约为4.4%），存银行不如买银行，银行股性价比超过。

　　此外，梁凤洁以为，地产风险负面影响趋于钝化，银行瞎想有望筑底设立。对公层面看，房地产风险在银行表内的表示照旧较为充分，不良表示的岑岭照旧由去。从零卖层面看，刻下银行按揭贷款典质率仍较为满盈色吧5，对房价下降仍有承受力。